El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) publicó este viernes 12 su nuevo informe mensual con las estimaciones sobre oferta y demanda de granos. Sin cambios relevantes en las cifras respectivas a la soja, lo más importante del reporte estuvo en los datos sobre los cereales.
Para el maíz sorprendió el USDA al ajustar fuerte las existencias finales estadounidenses 2023/2024, eso alivianó mucho la carga bajista de una producción 2024/2025 que fue revisada al alza –se prevé como la tercera más grande histórica–, como se esperaba, por el incremento del área sembrada que el USDA ya había anticipado a finales de junio.
Volvió a defraudar el organismo con el recorte sobre la cosecha 2023/2024 de maíz en Argentina, dado que parece no lograr dimensionar el impacto que tuvieron los ataques de chicharrita sobre los cultivos.
Y en cuanto al trigo, el USDA confirmó lo que se viene viendo, que los cultivos de invierno están dejando mejores resultados que los esperados tras el paso de las cosechadores y que la variedad de primavera está en muy buenas condiciones. Eso lo llevó a elevar el rinde promedio y a incrementar más allá de lo previsto por el mercado su cálculo de cosecha estadounidense 2024/2025.
Ofrecemos a continuación el repaso por las cifras más importantes del nuevo trabajo oficial, conforme el reporte de GRANAR RESERACH.
SOJA – Campaña 2023/2024
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 9,40 | 9,53 | 9,66 | 7,19 |
El USDA estimó la cosecha de soja de Brasil en 153 millones de toneladas, sin cambios respecto de junio, pero elevó de 102 a 103 millones el saldo exportable. Ayer la Conab calculó la producción y las exportaciones de soja en 147,34 y en 92,43 millones de toneladas, respectivamente.
Producción en Brasil (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 153,00 | 153,00 | 151,70 | 162,00 |
Para Argentina el USDA redujo su estimación de cosecha de soja de 50 a 49,50 millones de toneladas. En cuanto a los cálculos sobre las exportaciones, elevó de 4,60 a 5,60 las ventas de poroto, pero sostuvo en 24,40 millones las de harina y en 4,80 millones las de aceite.
Producción en Argentina (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 49,50 | 50,00 | 50,00 | 25,00 |
Las importaciones chinas fueron elevadas de 105 a 108 millones de toneladas.
SOJA – Campaña 2024/2025. La nueva cosecha de soja de Estados Unidos fue estimada por el USDA en 120,70 millones, por debajo de los 121,11 millones del informe anterior, pero por encima de los 120,38 millones calculados por los privados. En esto influyó exclusivamente el ajuste de área hecho a finales de junio, de 35,01 a 34,84 millones de hectáreas, dado que el rinde promedio esperado fue sostenido en 34,97 quintales por hectárea.
Acerca del resto de las variables comerciales, y con el leve ajuste de las existencias iniciales de 9,53 a 9,40 millones de toneladas, el organismo mantuvo sin cambios la molienda, en 66 millones, el uso total, en 68,99 millones, y las exportaciones, en 49,67 millones. Así, el stock final fue ajustado de 12,38 a 11,85 millones de toneladas, contra los 12,22 millones estimados por los operadores en la previa del trabajo oficial.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 120,70 | 121,11 | 120,38 | 113,34 |
Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 34,97 | 34,97 | 34,90 | 34,03 |
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 11,85 | 12,38 | 12,22 | 9,40 |
Sin cambios proyectó el USDA las cosechas de Brasil y de Argentina, en 169 y en 51 millones de toneladas. La misma suerte corrió Paraguay, para el que se auguran 10,70 millones.
El cálculo sobre las importaciones de China fue sostenido en 109 millones de toneladas.
En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de soja en 421,85 millones de toneladas, contra los 422,26 millones del informe del mes pasado. En cuanto a las existencias finales, las calculo en 127,76 millones de toneladas, frente a los 127,90 millones de junio y a los 127,19 millones previstos por los privados.
Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 127,76 | 127,90 | 127,19 | 111,25 |
MAÍZ – Campaña 2023/2024. De las pocas sorpresas del informe, las más importantes corresponden a la vieja campaña estadounidense de maíz. El USDA elevó de 144,79 a 146,69 millones de toneladas el uso forrajero y de 54,61 a 56,52 millones el volumen de las exportaciones. Así, las existencias finales fueron calculadas en 47,67 millones de toneladas, por debajo de los 51,36 millones del reporte anterior y de los 52,05 millones augurados en promedio por los privados.
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 47,67 | 51,36 | 52,05 | 34,55 |
En cuanto a la producción de Brasil, el USDA mantuvo sin cambios su estimación, en 122 millones de toneladas, al igual que la previsión de exportaciones, en 50 millones. Ayer la Conab proyectó el volumen de la cosecha de maíz en 115,86 millones de toneladas y el de las exportaciones, en 33,50 millones.
Producción en Brasil (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 122,00 | 122,00 | 121,30 | 137,00 |
Lejos de las cifras que se manejan en Argentina por el ataque de chicharrita, el USDA redujo de 53 a 52 millones de toneladas su previsión de cosecha, y de 38 a 37 millones su cálculo de exportaciones.
Producción en Argentina (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 52,00 | 53,00 | 51,30 | 36,00 |
Maíz – Campaña 2024/2025. El volumen de la nueva cosecha estadounidense de maíz fue proyectado por el USDA en 383,56 millones de toneladas, por encima de los 377,46 millones de junio y de los 382,62 millones calculados por los privados. En esto tuvo influencia el incremento del área sembrada relevado por el organismo a finales del mes pasado, de 36,44 a 37,02 millones de hectáreas, dado que, como en el caso de la soja, el rinde promedio esperado fue sostenido en 113,61 quintales por hectárea.
En cuanto al resto de las variables comerciales estadounidenses, y con el muy importante recorte de las existencias iniciales de 51,36 a 47,67 millones de toneladas, el organismo elevó sus cálculos sobre uso forrajero de 146,06 a 147,96 millones de toneladas; uso total, de 320,18 a 322,09 millones –el uso para etanol fue sostenido en 138,44 millones–, y sobre las exportaciones, de 55,88 a 56,52 millones. Tras todas esas modificaciones, el stock final fue proyectado en 53,26 millones de toneladas, por debajo de los 53,39 millones de junio y lejos de los 58,73 millones previstos en promedio por los privados.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 383,56 | 377,46 | 382,62 | 389,69 |
Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 113,61 | 113,61 | 113,48 | 111,28 |
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 53,26 | 53,39 | 58,73 | 51,36 |
Sin cambios estimó el USDA las cosechas de maíz en Brasil y en Argentina, en 127 y en 51 millones de toneladas, respectivamente.
Para Ucrania tampoco hubo cambios, dado que el USDA proyectó producción y exportaciones en 27,70 y en 24,50 millones de toneladas.
Entre los principales compradores, el USDA elevó de 21,80 a 22 millones de toneladas su estimación sobre las importaciones de México, mientras que mantuvo en 23 millones de toneladas la previsión para China; en 18 millones para la Unión Europea, y en 15,50 millones para Japón.
En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de maíz en 1224,79 millones de toneladas, contra los 1220,54 millones del informe del mes pasado. En cuanto a las existencias finales, las calculo en 311,64 millones de toneladas, frente a los 310,77 millones de junio y a los 311,63 millones previstos por los privados.
Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 311,64 | 310,77 | 311,63 | 309,13 |
TRIGO – Campaña 2024/2025. La nueva cosecha de trigo en Estados Unidos fue estimada por el USDA en 54,66 millones de toneladas, por encima de los 51,02 millones del informe de junio y de los 51,96 millones previstos en promedio por los privados. En esto tuvo que ver en modo fundamental el incremento del rinde promedio esperado, que pasó de 33,22 a 34,84 quintales por hectárea.
En el resto de las variables comerciales, el organismo elevó de 18,71 a 19,11 millones de toneladas el stock inicial; redujo las importaciones de 3,27 a 2,86 millones; incrementó el uso forrajero de 2,72 a 2,99 millones; el uso total, de 30,59 a 30,86 millones, y las exportaciones, de 21,77 a 22,45 millones. Tras todas esas modificaciones, el USDA proyectó las existencias finales en 23,31 millones de toneladas, por encima de los 20,64 millones del mes anterior y de los 21,45 millones pronosticados por los operadores.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 54,66 | 51,02 | 51,96 | 49,31 |
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 23,31 | 20,64 | 21,45 | 19,11 |
Fuera de las cifras respectivas a Estados Unidos, el USDA dejó las siguientes estimaciones:
- Para Rusia no hubo cambios, con la cosecha en 83 millones de toneladas y las exportaciones en 48 millones.
- Lo mismo para Ucrania, con la producción en 19,50 millones de toneladas y las ventas en 13 millones.
- Para la Unión Europea redujo de 130,50 a 130 millones de toneladas la producción y de 35 a 34,50 millones las exportaciones, en tanto que las importaciones las sostuvo en 10 millones.
- La producción en Canadá fue elevada de 34 a 35 millones de toneladas y sus ventas externas, de 24,50 a 25 millones.
- Sin cambios, la cosecha y las exportaciones de Australia fueron estimadas en 29 y en 22 millones de toneladas.
- La producción en Argentina fue elevada de 17,50 a 18 millones, pero las exportaciones fueron sostenidas en 11,50 millones.
- Las compras chinas fueron elevadas de 11 a 12 millones de toneladas.
En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de trigo en 796,19 millones de toneladas, contra los 790,75 millones del informe del mes pasado. En cuanto a las existencias finales, las calculo en 257,24 millones de toneladas, frente a los 252,27 millones de junio y a los 252,19 millones previstos por los privados.
Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)
| USDA JULIO | USDA JUNIO | Promedio Privados | USDA 2023/2024 |
| 257,24 | 252,27 | 252,19 | 260,99 |
Fuente: Granar Research/USDA
