El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó este martes 12 su nuevo informe mensual, con las estimaciones sobre oferta y demanda de granos y subproductos en el nivel mundial, dando en lo inmediato una perspectiva bajista a los precios de maíz y soja pero con alza para el trigo por merma en la producción global.
Entre los datos más relevantes se encuentra un ajuste sobre el volumen previsto para la cosecha de soja estadounidense que fue mayor al esperado por el mercado que, sin embargo, no evita que los precios operen ya en baja en Chicago por la desilusión de los operadores ante un nuevo ajuste en la expectativa de exportaciones, incluso con mayores volúmenes proyectados para la demanda de China. Estados Unidos le sigue cediendo mercado a Brasil.
En cuanto al maíz, el USDA fue a contramano del mercado y elevó su previsión de cosecha estadounidense por el incremento del dato de área que llegará a la cosecha, eso logró más que compensar el ajuste previsto para los rindes. Esto hace que los precios operen en baja.
En el mercado de trigo fue donde se dieron la mayor cantidad de cambios que, sin embargo, estaban bastante anticipados por el mercado. En efecto, el USDA elevó su previsión sobre las exportaciones de Rusia y redujo las cifras respectivas de Canadá y de Australia. Además, el organismo también ajustó la oferta de Argentina. Dado que en el balance la oferta se ajusta, los precios operan ya en alza en Chicago y en Kansas.
A continuación, ofrecemos los principales datos contenidos en el informe oficial del USDA, reprisando el resumen de Granar Research:
SOJA. Campaña 2022/2023
Stock final en Estados Unidos* (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2021/2022 |
| 6,81 | 7,08 | 6,94 | 7,47 |
*Cierre del ciclo comercial 2022/2023
La producción de Brasil fue estimada por el USDA en 156 millones de toneladas, sin cambios, pero las exportaciones fueron elevadas de 94 a 95 millones. El miércoles pasado la Conab calculó la cosecha en 154,62 millones de toneladas y las ventas externas, en 96,95 millones.
Para la Argentina, el USDA mantuvo en 25 millones de toneladas su estimación de cosecha y elevó de 3,90 a 4 millones las ventas de grano sin procesar
Las importaciones de China fueron proyectadas con un alza de 100 a 102 millones de toneladas.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2021/2022 |
| 102,99 | 103,09 | 102,90 | 99,09 |
Soja. Campaña 2023/2024
La nueva cosecha de soja de Estados Unidos fue proyectada por el USDA en 112,84 millones de toneladas, por debajo de los 114,45 millones del informe de agosto y de los 113,14 millones previstos por los privados. Para llegar a esta nueva cifra el USDA elevó de 33,47 a 33,51 millones de hectáreas la superficie que llegará a la cosecha y redujo de 34,23 a 33,69 quintales por hectárea su valoración sobre el rinde promedio.
En el resto de las variables comerciales, y con el arrastre del ajuste en las existencias finales 22/23, el USDA mantuvo importaciones por 820.000 toneladas; redujo la molienda de 62,60 a 62,32 millones y el uso total de 66,01 a 65,76 millones, y recortó su previsión sobre las exportaciones de 49,67 a 48,72 millones de toneladas. Con todos los retoques precedentes, el organismo calculó el stock final de la nueva campaña en 5,99 millones de toneladas, por debajo de los 6,67 millones del mes pasado, pero por encima de los 5,63 millones esperados por los privados.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 112,84 | 114,45 | 113,14 | 116,38 |
Rinde promedio (en quintales por hectárea)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 33,69 | 34,23 | 33,76 | 33,29 |
Área apta para la cosecha (en millones de hectáreas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 33,51 | 33,47 | 33,52 | 34,94 |
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 5,99 | 6,67 | 5,63 | 7,08 |
En cuanto a la nueva temporada agrícola en Sudamérica, el USDA mantuvo su previsión sobre la cosecha de Brasil en 163 millones de toneladas, pero elevó de 96,50 a 97 millones su valoración sobre las exportaciones.
Para Argentina sostuvo sus proyecciones de cosecha y de exportaciones de grano sin procesar en 48 y en 4,60 millones de toneladas, respectivamente.
Las importaciones chinas fueron elevadas de 99 a 100 millones de toneladas.
La producción mundial de soja fue proyectada por el USDA en 401,33 millones de toneladas, por debajo de los 402,79 millones del informe de agosto. En cuanto a las existencias finales, las calculó en 119,25 millones de toneladas, frente a los 119,40 millones del reporte anterior y a los 118,60 millones previstos por los privados.
(NdE: para Paraguay, la producción estimada de soja en la campaña 2022/23 es de 9,05 millones de toneladas y la proyectada para el ciclo 23023/24 es de 10 millones).
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 119,25 | 119,40 | 118,60 | 103,09 |
MAÍZ. Campaña 2022/2023
Stock final en Estados Unidos* (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2021/2022 |
| 36,87 | 37,00 | 37,10 | 34,98 |
*Cierre del ciclo comercial 2022/2023
La cosecha récord de Brasil proyectada por el USDA con un alza de 135 a 137 millones de toneladas y sus exportaciones, de 56 a 57 millones. El miércoles pasado la Conab calculó la cosecha en 131,87 millones de toneladas y las ventas externas, en 50 millones.
Para Argentina el USDA mantuvo en 34 millones de toneladas su estimación sobre la producción de maíz, pero incrementó de 22 a 23 millones las exportaciones. Ese dato sigue debajo de los 26 millones de toneladas fijados por el Gobierno argentino como el volumen de equilibrio.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2021/2022 |
| 299,47 | 297,92 | 297,50 | 310,54 |
Maíz. Campaña 2023/2024
La nueva cosecha estadounidense de maíz fue proyectada por el USDA en 384,42 millones de toneladas, por encima de los 383,83 millones de agosto y de los 381,22 millones previstos por los privados. El nuevo dato quedó levemente por debajo del récord vigente, de 384,78 millones de toneladas, del ciclo 2016/2017. Para llegar a la nueva cifra, el organismo elevó de 34,92 a 35,25 millones de hectáreas la superficie que llegará a la recolección y redujo de 109,90 a 109,09 quintales por hectárea el rinde promedio nacional, contra los 108,90 millones calculados por los operadores en la previa del reporte oficial.
En el resto de las variables comerciales estadounidenses, con el leve recorte del stock inicial incluido, el USDA mantuvo el uso forrajero y el uso total en 142,88 y en 313,45 millones de toneladas, con el uso para etanol fijo en 134,63 millones, y la previsión de exportaciones en 52,07 millones. Así, el organismo proyectó las existencias finales en 56,40 millones de toneladas, por encima de los 55,94 millones del mes pasado y de los 54,40 millones pronosticados por los privados.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 384,42 | 383,83 | 381,22 | 348,75 |
Rinde promedio (en quintales por hectárea)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 109,09 | 109,90 | 108,90 | 108,77 |
Área apta para la cosecha (en millones de hectáreas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 35,25 | 34,92 | 34,98 | 32,05 |
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 56,40 | 55,94 | 54,40 | 37,00 |
En cuanto a la nueva campaña sudamericana de maíz, el USDA mantuvo sin cambios sus previsiones de cosecha y de exportaciones de Brasil, con 129 y con 55 millones de toneladas, y de Argentina, con 54 y con 40,50 millones de toneladas.
Para Ucrania, el cuarto mayor proveedor mundial, el USDA elevó de 27,50 a 28 millones de toneladas su estimación de cosecha, pero mantuvo en 19,50 millones.
Del lado de los compradores, las importaciones de China fueron sostenidas en 23 millones de toneladas, al igual que las de la Unión Europea, en 24 millones. La demanda de México, Japón y de los países del Sudeste Asiático también fue proyectada sin variantes, en 18, 15,50 y en 17,95 millones de toneladas, respectivamente.
La producción mundial de maíz fue proyectada por el USDA en 1214,29 millones de toneladas, por encima de los 1213,50 millones del informe de agosto. En cuanto a las existencias finales, las calculó en 313,99 millones de toneladas, frente a los 311,05 millones del reporte anterior y a los 310,10 millones previstos por los privados.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 313,99 | 311,05 | 310,10 | 299,47 |
TRIGO. Campaña 2023/2024
La cosecha estadounidense de trigo fue proyectada sin cambios, en 47,20 millones de toneladas. El resto de las variables comerciales también fueron sostenidas sin variantes, con las importaciones en 3,54 millones; el uso forrajero en 2,45 millones; el uso total en 30,73 millones, y con las exportaciones en 19,05 millones. El stock final fue sostenido en 16,75 millones de toneladas, a la par de los 16,70 millones previstos por los privados.
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 16,75 | 16,75 | 16,70 | 15,79 |
Fuera de las cifras respectivas a Estados Unidos, destacamos las siguientes proyecciones del USDA:
- La producción de Rusia fue sostenida en 85 millones de toneladas, pero sus exportaciones fueron elevadas de 48 a 49 millones.
- Para Ucrania la cosecha fue elevada de 21 a 22,50 millones de toneladas y las ventas, de 10,50 a 11 millones.
- En cuanto a la Unión Europea, la cosecha fue ajustada de 135 a 134 millones de toneladas, sus compras fueron elevadas de 7 a 7,50 millones y sus ventas fueron recortadas de 38,50 a 37,50 millones.
- La producción de Canadá fue reducida de 33 a 31 millones de toneladas y las exportaciones, de 24,50 a 23 millones. A fines de agosto Statistics Canada proyectó la producción local en 29,47 millones de toneladas.
- Para Australia se ajustó el cálculo de cosecha de 29 a 26 millones de toneladas y de exportaciones, de 21,50 a 19 millones. La semana pasada Abares calculó en 25,39 millones de toneladas el volumen de la cosecha 2023/2024 de trigo de Australia
- Para Argentina la estimación de cosecha bajó de 17,50 a 16,50 millones de toneladas y la previsión de exportaciones, de 12 a 11,50 millones.
- La demanda de China fue ajustada de 12 a 11 millones de toneladas.
La producción mundial de trigo fue proyectada por el USDA en 787,34 millones de toneladas, por debajo de los 793,37 millones del informe de agosto. En cuanto a las existencias finales, las calculó en 258,61 millones de toneladas, frente a los 265,61 millones del reporte anterior y a los 264,40 millones previstos por los privados.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
| USDA SEPTIEMBRE | USDA AGOSTO | Promedio Privados | USDA 2022/2023 |
| 258,61 | 265,61 | 264,40 | 268,31 |
Fuente: Granar Research
