Las cotizaciones de productos agrícolas en la Bolsa de Chicago, cerraron este jueves con extendida tendencia bajista justificada en la toma de ganancias por parte de los fondos inversores ante el panorama climático más favorable para los cultivos.
Cierre del Mercado de Chicago – Comentario de Granar Research
SOJA
Agosto US$ 8,45 / Noviembre US$ 10,11
Los precios de la soja cerraron en baja hoy, al igual que los del aceite y los de la harina.
Entre los factores que provocaron las pérdidas se destacaron las ventas de los fondos de inversión, que tuvieron en cuenta para darse una jornada de retiro de ganancias la escasa actividad de la demanda, las bajas del aceite de canola en Canadá y algunas lluvias muy leves, pero imprevistas, sobre zonas de Dakota del Norte y de Minnesota.
Además, sobre los operadores pesan los pronósticos que auguran tiempo más benigno para los cultivos desde principios de agosto, el mes clave para que la soja defina su potencial de rinde.
¿Qué hacer, apostar por la continuidad de la sequía del oeste y del norte o resguardarse de rindes altos en el este? Quizás esa haya sido la pregunta que se hicieron los administradores de los grandes fondos frente a la actual coyuntura climática.
Como lo señalamos ayer en el comentario de cierre, el final sigue abierto para la oleaginosa y las chances de volatilidad, muy latentes para el mercado. El cierre de hoy validó esa expectativa y así se mantendrá el mercado en los próximos días, mientras los privados comiencen a volcar sus proyecciones de rindes en la previa del informe mensual del USDA.
El próximo reporte, que el USDA publicará el 12 de agosto, dejará de fundar su cálculo sobre el rinde promedio en estadísticas para pasar a hacerlo por datos de campo y satelitales. Vale recordar que el organismo hasta el momento proyecta el rendimiento promedio nacional en 34,16 quintales por hectárea, frente a los 33,76 quintales del ciclo anterior.
En su informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses para el segmento del 9 al 15 de julio el USDA relevó hoy ventas de poroto de soja 2020/2021 por 62.000 toneladas, por encima de las 21.700 toneladas del reporte anterior. En cuanto al nuevo ciclo comercial, reportó negocios por 176.300 toneladas, por debajo de las 290.800 toneladas de la semana anterior, pero dentro del rango calculado por los operadores, de entre 100.000 y 450.000 toneladas.
MAÍZ
Septiembre US$ 2,86 / Diciembre US$ 2,86
Los precios del maíz cerraron en baja hoy en Chicago como consecuencia de las ventas concretadas por los fondos de inversión.
Entre las razones que justificaron esa acción aparecieron la chance de que los rindes del este del cinturón sojero/maicero compensen las eventuales pérdidas de oeste y del norte, tema sobre el que se seguirá debatiendo en los próximas días en tanto los privados comiencen a hacer públicas sus cifras respecto de los 112,66 quintales previstos por el USDA como rinde promedio nacional, y un negativo reporte semanal de exportaciones estadounidenses con cancelaciones 2020/2021 y con cifras muy bajas para la nueva campaña.
Pero el tema que más está preocupando ahora a los operadores es la controversia que se cierne sobre el etanol, con legisladores tanto Demócratas como Republicanos de zonas petroleras que anunciaron la presentación de un proyecto de ley para dar de baja al etanol del mandato obligatorio de corte que, de prosperar –la batalla será larga–, podría implicar un fuerte golpe para la demanda de maíz doméstica.
Vale recordar que para el actual ciclo comercial 2020/2021 el USDA proyecta 128,28 millones de toneladas con destino a la industria del etanol, marca que sube hasta los 132,09 millones para la campaña 2021/2022, según las últimas estimaciones oficiales.
Además, hay que tener en consideración que la Administración Biden fue vista por el mercado como una contracara de la gestión Trump en cuanto a energías renovables y a políticas ambientales. Desde el mismo momento en que ganó las elecciones los operadores apostaron por un mayor fomento a la producción y al uso de etanol, que venía arrastrando una severa crisis por cuestiones políticas –exenciones a refinerías para evadir el corte– y por el impacto de la pandemia sobre el consumo de combustibles en general.
Ahora, la sola posibilidad de que aquella apuesta haya sido perdedora es motivo de tensión en el mercado. Como señalamos ayer, en su informe semanal la Agencia de Información sobre Energía relevó un stock de etanol al 16 del actual de 22.518.000 millones de barriles, el volumen más alto desde mediados de febrero último.
En su reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos el USDA relevó hoy cancelaciones de ventas de maíz 2020/2021 por 88.500 toneladas, contra las ventas efectivas del informe anterior por 138.800 toneladas. En cuanto al ciclo comercial 2021/2022, el organismo reportó ventas por 47.700 toneladas, por debajo de las 133.200 toneladas de la semana anterior y del rango previsto por los privados, de entre 100.000 y 400.000 toneladas.
TRIGO
Chicago Septiembre US$ 6,80 / Diciembre US$ 6,70
Kansas Septiembre US$ 5,51 / Diciembre US$ 5,52
Los precios del trigo cerraron en baja en Chicago y en Kansas tras seis ruedas alcistas consecutivas. La principal razón del descenso fue la toma de ganancias de los fondos de inversión a través de la liquidación de contratos.
Para justificar esa opción los administradores de los grandes fondos pudieron esgrimir la fortaleza del dólar –en su relación con el euro está en 1,1771–, que continúa esmerilando la competitividad del grano estadounidense en el momento en que se produce la entrada en el circuito comercial del trigo de la Unión Europea y de la zona del Mar Negro.
Algunas lluvias muy ligeras sobre áreas de Dakota del Norte también influyeron en modo bajista. No obstante vale aclarar que el muy mal estado del trigo de primavera no se revertirá con esas precipitaciones. Quizás contribuyan a evitar pérdidas todavía mayores, en una región que continúa bajo condiciones de sequía, con calificaciones que van de moderada a excepcional.
En su informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos el USDA relevó hoy ventas de trigo por 473.200 toneladas, levemente por encima de las 424.700 toneladas del reporte anterior y dentro del rango previsto por el mercado, de entre 350.000 y 600.000 toneladas.
