Los informes trimestrales dados hoy por el USDA trajeron al mercado datos inferiores de siembra y de stock a los manejados por los operadores privados, con lo cual se dio fundamento a una sustancial escalada de precios, para los 3 principales rubros agrícolas.
Cierre del Mercado de Chicago (2) – Granar Research
SOJA
Agosto US$ 33,16 / Noviembre US$ 31,78
Los precios de la soja dieron una vuelta de campana luego de la publicación del informe del USDA sobre áreas sembradas y cerraron con fuertes subas en Chicago, en virtud de un dato inferior a las previsiones con las que venía operando el mercado en las jornadas precedentes.
En su reporte hoy el USDA estimó una superficie sembrada con soja de 35,43 millones de hectáreas, similar a la proyectada en marzo, de 35,45 millones, pero inferior a los 36,01 millones promediados por los operadores.
Esa situación hará que para lograr los 119,88 millones de toneladas calculados por el organismo para la nueva campaña, en función de un rinde de tendencia de 34,16 quintales por hectárea, el mercado dependa exclusivamente del clima, que hasta acá no fue un desastre, pero que está bastante lejos de lo que podría considerarse ideal, con focos de sequía en el noroeste de Iowa, en el este de Dakota del Sur, en casi toda Dakota del Norte y en zonas de Minnesota.
Sin las luces del dato de área, en su reporte sobre las existencias al 1º de julio el USDA también dio un dato alcista, con 20,87 millones de toneladas, un volumen inferior al pronosticado por los operadores, de 21,04 millones.
Ahora, otra vez, cada tonelada parece volver a contar, frente a proyecciones de existencias finales que siguen –incluso cuando los precios caían con fuerza– en uno de los niveles históricos más bajos.
MAÍZ
Septiembre US$ 15,75 / Diciembre US$ 15,75
Al igual que la soja, los precios del maíz cambiaron súbitamente su tendencia tras la publicación del informe del USDA sobre áreas sembradas en Estados Unidos y lograron fuertes mejoras.
Según el USDA, el área cubierta con maíz comprende 37,51 millones de hectáreas, mayor que la estimada en marzo, de 36,87 millones, pero menor que la prevista por los privados, con un promedio en 37,95 millones de hectáreas.
Entonces, ¿es tan grande la diferencia entre cifras como para validar subas hasta el límite máximo permitido? Veamos.
Con las hectáreas que agregó el organismo hoy el volumen de la cosecha sumaría apenas 4,54 millones de toneladas, al pasar de 380,76 a 385,30 millones de toneladas. Eso, claro, si el clima fuera ideal y si se lograra alcanzar el rindede tendencia usado por el USDA desde mayo, de 112,66 quintales por hectárea. ¿Creerán los operadores que con las condiciones actuales de los cultivos podrán sumarse 112,66 quintales por hectárea? El movimiento dado por los precios hoy parecería responder que no.
Es posible también que el mercado haya comenzado a considerar que frente a la crisis que atraviesa Brasil con su segunda cosecha de maíz, que le restará a su oferta exportable cerca de 10 millones de toneladas, las ventas externas estadounidenses estimadas por el USDA en 62,23 millones de toneladas, casi 10 millones abajo del ciclo 2020/2021, estén subvaluadas. Como en el caso de la soja, nuevamente, cada tonelada cuenta, frente a existencias finales que son proyectadas en el nivel más bajo desde el ciclo 2012/2013.
En su trabajo sobre existencias al 1º de julio el USDA relevó 104,46 millones de toneladas, levemente abajo de los 104,91 millones calculados por los privados.
TRIGO
Chicago Septiembre US$ 12,21 / Diciembre US$ 11,66
Kansas Septiembre US$ 11,76 / Diciembre US$ 11,39
Los precios del trigo acompañaron de buena manera las subas del maíz en el mercado estadounidense porque, si hay menos oferta de maíz que la esperada habrá más demanda de trigo forrajero. Ese generó una importante ola de compras de los fondos de inversión.
Además para el grano fino fue alcista el dato sobre existencias al 1º de junio. En efecto, el USDA relevó 22,97 millones de toneladas, un volumen inferior a los 23,43 millones calculados por los privados.
En cuanto al área sembrada con todos los tipos de trigo, el USDA estimó 18,92 millones de hectáreas, por encima de los 18,76 millones de marzo y de los 18,59 millones esperados por el mercado. En el caso particular del trigo de primavera, el organismo proyectó 4,69 millones de hectáreas, debajo de los 4,75 millones de marzo y cerca de los 4,65 millones previstos por los privados.
Pero las condiciones de sequía que imperan en Dakota del Norte serán el escollo insalvable para una buena cosecha de primavera si suelos y cultivos no se reponen en forma acelerada en las próximas semanas.
