Estiman menor producción mundial de granos, aumento en soja y arroz estable

Según el último reporte mensual de mercado del Consejo Internacional de Granos (GMR 512), para el ciclo 2020/21 se tiene una reducción en la producción mundial de trigo y cereales secundarios; un aumento en soja, sustentada en la mayor cosecha sudamericana; y la del arroz en un nivel récord. Con el aumento de los precios de todos los componentes que no sean el arroz, el Índice IGC de Granos y Oleaginosas (GOI) se fortaleció en un 3% mensual.

RESUMEN GMR 512

Granos totales. En el pronóstico para los granos totales mundiales (trigo y cereales secundarios), la producción en 2020/21 se redujo en 13 millones de toneladas por mes (mes a mes), a 2.225 millones, principalmente en rebajas para el trigo (principalmente EE. UU., la UE y Rusia) y para el maíz (principalmente EE. UU.). Las perspectivas para el consumo en general no cambian, ya que los pequeños ajustes al alza para los usos alimentarios e industriales se equilibran con una cifra reducida para la alimentación.

Un aumento en las existencias iniciales estimadas solo compensa parcialmente los menores suministros de la nueva temporada, con el traspaso mundial a fines de 2020/2021 colocado 10 millones de toneladas por m / m, a 625 m, solo una expansión modesta a / a (año a año).

La mayor parte del recorte de m / m en el pronóstico de las existencias mundiales de todos los granos refleja una cifra más baja para el arrastre de maíz de los EE. UU.

Dada una cosecha menor a la antes prevista, la proyección del comercio mundial (julio / junio) se eleva en 1 millón tm / m, en las actualizaciones para los envíos de trigo y maíz.

Soja. Como reflejo de las exportaciones del hemisferio sur más grandes de lo esperado, las perspectivas del Consejo para el comercio mundial de soja (octubre / septiembre) en 2019/20 se elevan en 3 millones de toneladas, a 158 millones, una ganancia anual del 4%.

En gran medida vinculada a una mejora para Brasil, la producción mundial en 2020/21 se proyecta marginalmente más alta m / m, a 365 millones de toneladas, una expansión de 8% a / a. Teniendo en cuenta una cifra más alta para los arrastres, el aumento neto de los suministros se canaliza hacia mayores perspectivas de consumo y existencias finales.

La demanda mundial de importación se ve ligeramente más alta m / m, con 161 millones de toneladas, una ganancia anual de 3 millones.

Arroz. La oferta y la demanda mundial de arroz en 2019/20 se ve poco modificada desde antes, con los traspasos de fin de temporada llegando a un nuevo récord. Las perspectivas para la producción en 2020/21 se mantienen en un pico de 505 millones de toneladas, pero una cifra más alta para las existencias de arrastre eleva ligeramente los suministros totales.

Y con la reducción de la proyección del Consejo para el consumo de antes, los traspasos se colocan 2m t más alto m / m, a 182m (+ 5m a / a). El comercio en 2021 (enero / diciembre) se eleva marginalmente, a 45 millones de toneladas, una ganancia del 5% a / a.

Con el aumento de los precios de todos los componentes que no sean el arroz, el Índice IGC de Granos y Oleaginosas (GOI) se fortaleció en un 3% m / m. (Cuadro 1) (Gráfico 2)

VISIÓN DE CONJUNTO

Granos totales. Dirigido por las expectativas de una cosecha mundial de maíz récord, en granos totales globales se pronostica que la producción (trigo y cereales secundarios) en 2020/21 aumentará en 48 millones t / a, a un nuevo pico de 2.225 m. Se pronostica que el consumo total aumentará en 39 millones de toneladas, a 2.218 millones, con la mayor parte de la ganancia para los alimentos y los usos industriales del maíz.

Se pronostica que las existencias mundiales a fines de 2020/21 subirán a 625 millones de toneladas, pero dado el aumento anticipado de la demanda, la proporción de existencias mundiales por uso se ve una fracción menor a / a, al menos en seis -temporada. Esto está relacionado principalmente con la cuarta disminución sucesiva en las existencias mundiales de maíz, y esto se asocia principalmente con una contracción sostenida en China.

Todos los inventarios finales globales de otros granos se ven en expansión, con los del trigo en su punto más alto. Se prevé un leve aumento en el comercio total de granos, hasta un nuevo pico, con el duodécimo aumento anual consecutivo en los envíos de maíz. (Gráfico 3)

Soja. Con una fuerte caída en la producción, que conduce a una disponibilidad total reducida, se pronostica que las reservas mundiales de soja en 2019/20 se contraerán aproximadamente un trimestre a / a, a 47 millones de toneladas, principalmente debido a una caída en los principales exportadores.

Se considera que los envíos más grandes a China y otros mercados impulsan el comercio mundial a un récord de 158 millones de toneladas, un aumento interanual del 4%.

Como resultado de un repunte en los EE. UU., junto con resultados potencialmente mayores en Brasil y Argentina, se prevé que la producción mundial 2020/21 aumentará en un 8% a / a.

Con un uso total visto avanzando en un 3%, hasta cierto punto, es probable que los inventarios aumenten solo marginalmente. El comercio se proyecta en un nuevo máximo, vinculado a una demanda más firme de los compradores en Asia. (Gráfico 4)

Arroz. Se estima que la producción mundial de arroz en 2019/20 ha disminuido marginalmente a / a, ya que los cultivos más pequeños en productores clave, especialmente en China, Tailandia y los Estados Unidos, superaron las ganancias en otros lugares.

La absorción global se ve en un nuevo pico a medida que el crecimiento de la población eleva las necesidades de alimentos en Asia y África. Se espera que la acumulación en China y los principales exportadores aumente las existencias a un nuevo máximo.

Se observan precios internacionales firmes que animan a los productores a plantar más arroz en 2020/21, con la producción mundial potencialmente alcanzando un récord, y el uso total y los inventarios también aumentan. Se espera que el comercio se expanda tentativamente en un 5% a / a, aunque se mantenga por debajo de los máximos pasados. (Gráfico 5)

RESUMEN DEL MERCADO

Impulsado por la fortaleza de los precios de exportación de granos y oleaginosas, el IGC GOI alcanzó un máximo de seis meses a fines de julio, un 3% más en comparación con el último GMR. (Gráfico 6)

Con el apoyo de resultados de cosecha decepcionantes en partes de Europa y la región del Mar Negro, el subíndice de trigo IGC GOI aumentó en un 3% m / m. (Gráfico 7)

El subíndice de maíz IGC GOI aumentó un 4% en julio. Levantados por el aumento de las primas de exportación, las ganancias en Argentina fueron especialmente pronunciadas, pero también con aumentos netos en otros orígenes. (Gráfico 8)

Casi por completo debido a la debilidad de los precios de exportación en Tailandia, donde los valores retrocedieron debido a un interés de compra tranquilo y un aumento estacional de los suministros, el subíndice de arroz IGC GOI cayó un 3% m / m. (Gráfico 9)

El subíndice de soja IGC GOI registró una ganancia de 5% m / m. Los precios de EE. UU. Se vieron reforzados por la demanda de exportaciones de China, mientras que la disminución de la disponibilidad contribuyó a valores más altos en Brasil. (Gráfico 10)

1. Estimaciones mundiales